David Einhorn on üks tuntumaid ja vastuolulisemaid riskifondide valitsejaid Wall Streetil. Ta juhib rohkem kui 3 miljardi USD väärt Greenlight Capital a riskifondi Forbesi sõnul on tema netoväärtus üle 3 miljardi USD. Käesolev artikkel selgitab, kuidas David Einhorn teenis miljardeid, lõi oma portfelli, millised olid suurimaid kaotused ja õnnestumised ning mida temalt õppima peaks.
Sisu
Kuidas David Einhorn oma miljardid teenis
David Einhorn sündis 1968. aastal ning 27-aastaselt asutas ta oma riskifondi, mille nimeks sai Greenlight Capital. Tema esialgne investeering oli pisut alla miljoni USD. Esimesed 500 000 USD investeerisid tema vanemad usaldades oma poega ning fondi loomiseks investeeris Einhorn ise oma säästudest 10 000 USD.
Einhorn kirjutab oma raamatus “Fooling some people some of the time”, et tema fond tootis esimeses kvartalis 13,1% investeeringutest tagasi, mis oli suurem, kui koguturu kasum. Esimese aasta jooksul teenis Einhorn väikeste ja suurte tehingutega tagasi 57% investeeringutest.
Ta jätkas oma head äritegevust ning meelitas välisinvestoritelt aina rohkem raha sisse. Vaatamata sellele oli ta maine Wall Streetil noore ja kurikuulusa investorina. See muutus 2002. aastal Ira Sohni konverentsil pärast Einhorni kõne, mis muutis ta karjääri täielikult. speech oli Allied Capitali nimelisest firmast, millel ei läinud tol hetkel hästi.
Pärast kõnet jätkus tema fondi kasv. 2008. aasta mais jõudis ta uuesti tähelepanu keskpunkti pärast kõnet, milles ennustas Lehman Brothers pankrotti. Tema teooria muutus tõeseks koheselt pärast suurt majanduskriisi.
Pärast suurt edu tema fondi varade kasv aina jätkus. 2014. aasta tipphetkel oli Greenlight Capitalil enam kui 11 miljardit USD. Nagu enamiku populaarsete riskifondi haldurite puhul, hakkas ka Einhorni edu populaarsemaks muutudes kahanema. Alates 2014. aastast on koguvara vähenenud enam kui 50%. See juhtus pärast seda, kui mõnel tema mullikorvis olnud ettevõttel hakkas paremini minema nagu Netflix, Nvidia ja Tesla.
Lisaks oma lipulaevale Greenlight Capital juhib David Einhorn ka Greenlighti Reinsurance’i, mis pakub õnnetuste ja vara edasikindlustust.
David Einhorni portfoolio
David Einhorn opereerib Greenlight Capitali pika-lühikese strateegia abil. Sellega ostab ta aktsiaid, mis tema arvates suurenevad, ja lühistab neid, mis tema arvates vähenevad.
David Einhorni portfoolio suurim osa on General Motors, mis on USA üks suuremaid autofirmasid. Ettevõte moodustab 15% kogu tema portfooliost. Sellele järgnevad Green Brick Partners, Brighthouse Financial, Consol Coal Resources, Altice USA ja CNX Resources. Muud tema osaluses olevad ettevõtted on Tempur Sealy International, Voya Financial, Hilton Grand Vacations, Exela Technologies, The Medicines Company, EchoStar Corporation ja Consol Energy. Sel aastal on fond tõusnud 20% pärast 34% langust 2018. aastal. David Einhornil on ka väike arv ettevõtteid, mis asuvad tema nn. mullikorvis. See on portfoolio ettevõtetest, mille kohta Einhorn usub, et need on turu poolt ülehinnatud. Nendeks ettevõteteks on Amazon, Netflix ja Tesla.
David Einhorn suurim investeerimis viga
Ilmselt on David Einhorn nagu kõik teisedki investorid teinud oma karjääris mitmeid vigu. Näiteks ilma jäänud ettevõtetest nagu Netflix ja Amazon, mis on olnud USA kõige parema tulemusega aktsiad.
Suurim viga, mille David Einhorn oma karjääris tegi oli tema investeering SunEdisonisse, mis oli tollal suurim päikeseenergiat tootev ettevõte maailmas. Oma tippajal oli ettevõtte väärtus enam kui 10 miljardit USD. Davidist sai üks ettevõtte suurimaid investoreid. Oma ettekandes nimetas ta seda called it “hästi juhitud ja rahaliselt säästvaks ettevõtteks, saades kasu avatud kasvuvõimalustest kaubeldes soodsa hinnaga”. Mõni aasta hiljem kuulutas ettevõte välja oma pankroti.
Kuidas David Einhorn oma miljoneid kulutab
Erinevalt teistest Wall Streeti tegijatest nagu Bill Ackman on David Einhorn väga privaatne investor. Ta on nii privaatne, et paljud New Yorki inimesed ei tea tema miljoni dollariliste korterite ja mõisate kohta. Küll aga teavad inimesed, et ta kulutab heategevuseks suuri summasid. Ta juhib Einhorni Family Charitable’i, mis annab miljoneid dollareid mittetulundusühingutele kogu maailmas.
Parimad õppetunnid David Einhornilt
Alustage alati väikeselt.
Nagu eespool mainitud, asutas David oma fondi vähem kui miljoni USD. See oli palju väiksem kui 10 miljonit USD, millega ta oli kavatsenud oma fondi alustada. Erinevalt paljudest inimestest ei andnud ta alla, vaid töötas sellega, mis tal oli.
Ole valmis olema kontraarian
Sel aastal on lihtne olla investor. Peate lihtsalt ostma seda, mida kõik ostavad. Nagu David Einhorni puhul, tasub siiski teha vastuolulisi valikuid. Kaks näidet nende kohta on tema lühikesed positsioonid Allied Capitalis ja Lehman Brothersis.
Me kõik teeme vigu
Keegi pole immuunne vigade tegemisele. David on teinud oma karjääris mitmeid vigu nagu näiteks on teinud väikesed investeeringud Netflixi ja Teslasse. Võta viga tehes seda alati kui õppetundi.
Anna tagasi
Üks põhjus, miks Davidil on olnud nii palju edu on miljonid USD kulutatud heategevuseks. See on tunnus, mida teised edukad investorid nagu Warren Buffet ja Paul Tudor Jones on aastate jooksul üle võtnud.
Kokkuvõte
David Einhorni tähelend on oma hiljutiste tegevuste pärast Wall Streetil vaikselt hääbumas. Siiski ei tohiks teda absoluutselt välistada. Ta on endiselt üks parimaid investoreid maailmas ning tõenäoliselt teda on ootamas ees uus tähelend.
